-
利率压制下 节后黄金白银市场看什么？
十一假期期间，国际贵金属市场经出现一定幅度波动。纽约金在阶段性走高后回调，保持在4100美元/盎司上方运行；白银表现相对疲弱，价格在60美元/盎司关口附近呈现区间震荡。随着节后国内市场开市，贵金属后续运行走势将继续受宏观利率预期与市场结构性支撑因素的共同影响。 假期行情回顾：冲高回落，金银分化 长假期间，海外贵金属市场整体呈现高位回落走势。10月2日美国非农数据公布后，COMEX黄金期货一度短线走…- 0
- 0
- 4
-
大宗商品表现分化 后市有三大关注点
美国9月非农就业数据远低于市场预期，美联储10月加息预期降温。不过，美元与美债收益率并未顺势下行，货币条件实质性收紧，对大宗商品价格构成压力。 非农数据低于预期 美国劳工统计局10月2日公布的数据显示，美国9月非农就业人口增加2.9万，远低于预期的8.4万至9万；失业率由4.1%升至4.2%；平均时薪环比增长0.1%，同比增长3.0%。另外，美国7月新增非农就业人口由2.1万下修至-1.0万，8月…- 0
- 0
- 13
-
全球库存降至10年低位，国内玉米为何震荡走弱
9月份以来，国内外玉米期货市场走出明显分化。 截至9月底，芝商所旗下CBOT玉米期货主力合约在524美分/蒲式耳附近运行，月度跌幅约2.5%，整体维持在年内高位区间震荡。 数据来源：同花顺，方正中期期货研究院整理 Data Source:iFinD,organized by Founder CIFCO Futures Research Institute 与此同时，大连商品交易所（玉米期货主力合约…- 0
- 0
- 6
-
美联储时隔三年再加息，大宗商品“分道扬镳”
美联储时隔三年再次开启加息，将联邦基金利率目标区间上调25个基点至3.75%–4.00%。点阵图同时释放偏鹰信号，多数官员预计年内可能仍有加息空间。 对大宗商品而言，问题不在于"25个基点"，而在于紧缩周期是否重启。决议公布后，市场就出现了明显的走势分化：黄金V型反弹，油价延续回落，铜则在高位顽强企稳。这背后的逻辑，值得从多个角度拆解。 图：加息落地后主要商品“两日”表现 黄金…- 0
- 0
- 19
-
美联储加息，人民币为何反而升值了？
近日，美联储宣布加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至3.75%-4%。然而，在海外流动性重新收紧的背景下，在岸与离岸人民币对美元汇率双双升破6.70关口。按照传统的分析逻辑，美联储加息会扩大中美利差，推动美元走强，使人民币承压。现实与理论的背离，说明人民币兑美元汇率的驱动因素在发生变化，汇率走势更多回归国内经济基本面、贸易竞争力与实际购买力本身。 一、破位的信号意义：为什么6.70关口如此…- 0
- 0
- 0
-
美麦价格上升国内小麦稳，麦市缘何“冰火两重天”？
今年以来，国内外市场小麦价格走势明显分化，美麦显着强于国内小麦，整体呈现“外强内弱”的格局，美麦期价一度站上近三年高位。 国际市场，供给收缩、地缘冲突和天气扰动三重因素叠加，对市场构成持续支撑，小麦价格偏强运行。主产国减产收缩供应、黑海运输中断冲击短期供应、厄尔尼诺威胁远期产量，利多层层递进、由近及远。 国内市场，本年度增产持续兑现、下游需求表现疲弱，双重压制之下，虽有托市政策托底，小麦价格仍以低…- 0
- 0
- 20
-
美联储重启加息：美股三大板块将如何受影响？
美东时间周三，美联储结束货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点至3.75%-4.00%，该决议以12票全票赞成获得通过。这是自2023年7月以来美联储首次提高基准利率，也是新任主席沃什上任后的首次加息调整。 美股方面，三大指数盘初上涨，利率决议公布后出现回落。截至收盘，道指跌1.21%，创6月中旬以来收盘新低；标普500指数跌0.45%，纳指微跌0.01%，费城半导体指数逆势收涨0…- 0
- 0
- 7
-
铜价为何在历史新高后“急刹车”？
一、行情复盘：历史高位后的阶段性回调 8月下旬以来，受到供给端约束及潜在关税预期等因素影响，全球铜市场库存流向发生结构性变化，非美地区可交割资源有所收紧。在此背景下，各主流交易所铜价格走势呈现如下特征： • COMEX铜期货（芝商所旗下）：价格自8月20日的658.2美分/磅持续走高，于9月9日盘中触及689.4美分/磅（折合约15,197美元/吨）的历史高位。 • LME 3个月期铜：同步走高并…- 0
- 0
- 15
-
马棕累库vs印尼偏紧：棕榈油基本面走向何方？
8月中下旬，马来西亚棕榈油期货价格一度上探5000令吉/吨，大连商品交易所棕榈油期货价格一举突破10000元/吨，国内外棕榈油期货价格均创下2024年底以来新高。 进入9月份，国内外棕榈油市场出现回调。马棕油主力11月合约回落至4850令吉/吨附近，大商所棕榈油主力01合约则回落至10000元/吨关口附近；华南地区24度棕榈油现货报价9800～9860元/吨区间。 此轮价格回调源于国内外阶段性累库…- 0
- 0
- 26
-
美联储9月利率决议前瞻：按兵不动还是重启加息？
9月15日至16日，美联储将召开议息会议。不同于此前市场集中于"降息还是推迟降息"的讨论，本次联邦公开市场委员会（FOMC）会议摆在桌面上的核心议题转变：加息25个基点，还是维持现有利率水平不变。对于全球市场参与者来说，当前决策路径正处于高度关注与密集评估的窗口期。 市场分歧之所以显着扩大，核心源于三条宏观线索的交织： ● 通胀端：美国通胀率仍高于2%长期目标。美联储官员近期表…- 0
- 0
- 56
-
国际原油创近两个月新高：油价上行的动能、边界与拐点信号
过去一周，在区域局势动态与供给端调整的共同作用下，国际原油期货价格出现明显波动。9月1日，中东局势紧张加剧，市场对供给中断的担忧增加，推动WTI原油期货单日上涨逾4美元/桶；9月6日，OPEC+会议决定10月份维持既定产量策略不变，市场供给紧平衡状态得到延续。在多重因素作用下，9月7日WTI原油期货价格站上93美元/桶，创近两个月高点，布伦特原油期货盘中触及98美元/桶。 在原油市场走高的同时，宏…- 0
- 0
- 27
-
CBOT大豆触及近三年高位：产区天气与消费需求影响几何？
自8月中旬至今，芝商所旗下的CBOT大豆期价重心不断上移，最高上冲至1324美分/蒲式耳，创下近三年新高。 相关市场基本面及宏观因素显示： ● 供需数据调整：美国农业部（USDA）下调美豆单产预估，同时上调压榨量预估；美国国内大豆压榨量创历史新高，出口销售数据表现较强。 ● 外部宏观影响：国际原油期货价格保持高位，地缘局势变化对小麦等粮油品种期货价格产生联动影响。 据中华粮网监测，截至9月4日，C…- 0
- 0
- 16
-
鹰派迷雾中的"超级财报周"：美股下一站驶向何方？
过去一周，美股在"盈利强劲"与"利率高企"之间反复拉锯：标普500刚刷新历史高点，英伟达又交出一份"爆表"财报；但美联储主席沃什的杰克逊霍尔首秀、刚出炉的7月核心PCE，以及悬而未决的地缘风险，让市场对9月利率路径和美股短期走向的押注充满分歧。 宏观环境：央行政策观望与通胀韧性 1. 沃什杰克逊霍尔首秀成9月利率路径的关键讯号：美联储主席…- 0
- 0
- 13
-
财政扩张遇上科技周期：主要大宗商品前瞻
当前，全球大宗商品定价受美国宏观政策影响显着。 美国财政部近期的举措引发市场密切关注。8月19日，财政部宣布计划扩大10年至30年期国债回购规模；8月24日，市场消息显示财政部可能考量动用规模近万亿美元的财政部一般账户（TGA）资金给予配合。上述政策组合旨在通过消耗存量资金与调整债务发行结构向市场提供流动性，以期缓解长端利率与期限溢价压力。 与此同时，美联储的政策预期也在发生微妙转变。在非农就业及…- 0
- 0
- 19
-
气象、生柴与政策三重交织,谁在主导全球棕榈油市场？
8月份以来，马来西亚棕榈油期货盘面价格震荡上行，脱离4500～4750令吉/吨震荡区间，一度上探到5000令吉/吨高位。受国际市场传导影响，大商所(DCE)棕榈油期货主力合约同步突破10000元/吨重要关口。现货方面，广东24度棕榈油现货价格亦由8月初的8200元/吨左右上涨至8月下旬的9800元/吨区间。 中国棕榈油供给主要依赖进口，国内价格变化与全球市场基本面保持高度联动。综合来看，当前驱动棕…- 0
- 0
- 27
-
十字路口的美元：在滞胀、地缘与财政悬崖中找方向
截至2026年8月19日，美元指数在99.53附近区间震荡。相比年初水平，美元涨幅有所放缓，但整体价格走势尚未形成单边下行趋势。 目前市场多空因素交织，短期内驱动力量相对均衡，使美元指数维持宽幅震荡态势。：一方面，美国部分经济数据疲软，叠加对财政状况恶化的担忧，市场对货币紧缩政策的预期有所降低，对美元走势构成下行压力；另一方面，中东地区地缘政治局势的演变提升了市场避险需求，同时通胀数据显现出一定黏…- 0
- 0
- 26
-
美联储第四季度会暂停加息吗？这5大宏观变量才是主导
引言：美国劳工统计局公布的最新数据显示，7月生产者价格指数（PPI）环比持平，同比涨幅回落至4.7%，核心PPI同比亦降至4.2%。该数据与先前的消费者价格指数(CPI)表现相唿应，反映出上游价格压力有所缓解。然而，在通胀指标出现边际改善的同时，美联储在第四季度的货币政策制定仍需综合平衡多重宏观因素，包括经济基本面走势、政治周期背景、地缘政治局势以及高企的宏观债务规模。。 一、经济基本面 从经济基…- 0
- 0
- 23
-
美豆盘面触及1200美分，国内大豆市场将走向何方
近期，国内外大豆及豆油市场价格整体偏强运行。8月中旬以来，芝商所(CME Group)旗下的CBOT大豆期货主力合约在1165～1170美分/蒲式耳附近获得支撑后上探1200美分/蒲式耳关口；CBOT豆油期货主力合约价格从67美分/磅运行至69美分/磅附近。 从基本面来看，国际大豆主产区天气变化持续引发市场关注，生物柴油领域的工业消费增长形成结构性驱动。同时，中美大豆格局对两国豆类定价体系产生深远…- 0
- 0
- 14
-
CPI降温遇上USDA新账本：农产品行情的"分化游戏"
8月12日晚间，美国劳工部公布的7月CPI给市场递来一颗"定心丸"：同比上涨3.4%，较6月的3.5%小幅回落；核心CPI同比2.5%，也低于上月的2.6%。数据不温不火，既没吓出激进加息的恐慌，也没给降息派太多想象空间——芝商所"美联储观察工具"显示，9月议息会议按兵不动的概率约为60.4%。就在这份通胀成绩单落地几小时后，美国农业部（USDA）的8月供需…- 0
- 0
- 16
-
重回4400美元后，黄金市场的下一个“分水岭”在何处？
近期，全球贵金属市场出现显著反弹。COMEX黄金期货在上周走势坚挺，单周涨幅逾7%，创下今年1月以来的最大单周涨幅，价格重返4400美元/盎司关口。推动本轮行情调整的主要因素之一，在于美国7月非农就业数据的意外“爆冷”，引发市场对美联储后续货币政策预期的调整，并推动美元指数走弱。与此同时，中东地缘局势的发展亦增加了市场的避险考量。综合来看，在宏观经济数据波动、全球央行黄金储备配置以及国际货币格局演…- 0
- 0
- 14
-
国内外玉米市场分化：谁在定“底线”，谁在立“天花板”？
7月份以来，国内外玉米市场呈现出明显的分化态势局面。 国际市场方面：芝商所（CME Group）旗下的CBOT玉米期货受持续高温与干旱天气影响，价格一度由低点的425.75美分/蒲式耳上涨到高点492美分/蒲式耳，累计涨幅达16%。此后，随着天气不利因素逐步缓解，价格有所回落并维持在460美分/蒲式耳附近。 国内市场方面：国内玉米价格则呈现持续下行走势，由高点2340元/吨下探至最低点2235元/…- 0
- 0
- 4
-
通胀未解，地缘变局又至，美联储走到加息十字路口
美联储7月议息会议宣布“按兵不动”已过去一周，但市场对于利率走向的焦虑并未平息，反而因美联储内部分歧的扩大和地缘政治局势的戏剧性转折而愈发微妙。 美联储当下正被两股力量来回拉扯：一边是三位地区联储主席罕见投出支持加息的异议票、内部鹰派诉求升温，另一边是霍尔木兹海峡通航预期陡然升温、国际油价大幅回落。 年内是否会重启加息？油价波动是否会重塑长期通胀走势？多方力量互相拉扯之下，市场处于观望状态。 7月…- 0
- 0
- 10
-
铜价高位盘整：什么在推动全球铜资源流向？
COMEX铜价格在今年5月中旬创下历史新高后，于6月份转入调整阶段，近期再次运行至相对高位。这一价格走势反映了宏观流动性环境与产业供需结构性变化的共同作用。 一、宏观：地缘局势缓和 美联储在7月议息会议上维持利率不变。美联储主席沃什在会后的新闻发布会上强调通胀目标，并重申政策调整的灵活性。在此期间，美元指数走势趋缓。 同时，中东局势的缓和使得此前因地缘冲突上升的国际原油价格出现回落。原油价格回落与…- 0
- 0
- 5
-
8月USDA供需报告前瞻：大豆基本面全景解析
美国农业部（USDA）将于美东时间2026年8月12日（北京时间8月13日凌晨）发布8月世界农业供需估计报告（WASDE）。 在此次报告中，美国农业部将结合农户调查和卫星遥感数据,对2026/2027年度新季美豆单产进行客观预估，并对种植面积进行修正，为新季美豆产量提供基本面依据。 8月供需报告通常包含对新季作物的首次实质性产量预测，因此其公布数据对芝商所（CME Group）旗下CBOT大豆期货…- 0
- 0
- 22
宏观经济
-
￥优惠劵使用时效：无法使用使用时效：
之前
使用时效：永久有效优惠劵ID：×