第43届摩根大通医疗投资大会于本周一（13日）在旧金山拉开帷幕，持续至周四。然而，在经历了连续两年医疗板块史无前例的低迷表现后，无论是投资者还是高管们，都似乎难以振奋精神。
医疗板块的表现与市场大相径庭。根据Health Care Select Sector SPDR Fund追踪的数据，自2023年初以来，标普500医疗板块的涨幅仅为3%，远低于标普500指数超过50%的涨幅。“行业表现直接影响了市场情绪，”瑞穗银行医疗股策略师贾里德·霍尔茨（Jared Holz）表示，“目前医疗板块似乎缺乏真正的动力。”
这一低迷情绪笼罩着医疗行业的各个子领域。“几乎每个子板块在年底都处于52周低点或接近低点，”霍尔茨补充道。
摩根大通医疗大会通常是行业的风向标，会上会有大量的交易公告、公司更新以及高管发言，为未来一年定下基调。过去，这一会议常常成为投资者的转折点，大新闻吸引了更多普通投资者的关注，令行业重拾活力。然而，今年的会议上，投资者对行业反转的希望十分渺茫。
新任特朗普政府带来的政策不确定性，加之行业基本面的疲软，使得投资者对医疗行业的前景感到难以预测。尤其是卫生与公共服务部长提名人罗伯特·F·肯尼迪（Robert F. Kennedy Jr.）或将对行业带来巨大变数。
从医疗补助削减、平价医疗法案补贴到期，到药企和生物科技领域的政策影响，特朗普政府在医疗问题上的一系列计划将成为本次大会的主要讨论话题。
除了股价停滞不前的困境，行业还面临公众的不满。上月联合健康(UNH.N)一位高管遇刺事件更是加剧了这种情绪，旧金山警方因此加强了本周大会的安保措施，同时取消了休假计划。对嫌疑人的公众支持暴露了医疗行业，尤其是管理式医疗企业，面临的深层次愤怒。
美国的预期寿命停滞不前，民调显示，美国人对本国医疗质量的满意度处于历史低点。而联合健康高管遇刺后的舆论反应表明，公众对这些问题的不满已经达到沸点。
摩根大通(JPM.N)预计，今年将有约8000人出席此次会议。尽管如此，参会者的心情并不乐观。
通常，公司会将交易公告安排在会议首日上午发布。一些专家希望，通过行业并购能吸引普通投资者的资金回流。然而，目前显著的催化剂有限，投资者对并购的期待逐渐转向小型生物科技企业，而非大型并购交易。
例如，曾有传闻称信诺(CI.N)与哈门那(HUM.N)可能合并，但信诺在去年11月似乎已明确退出。投资者也期待默沙东(MRK.N)收购一家肥胖治疗生物科技公司，但默沙东在12月中旬选择授权一种口服药物，这一消息让市场的并购预期降温。
如果周一上午没有出现重要并购交易，医疗板块的复苏前景将更加暗淡。
